人氣商品大買家

而歐盟在英國脫歐之後，未來面臨更多不確定變數，除了英鎊貶值刺激英國股市上漲外，滯留在歐洲或歐系資金開始向外尋找新的避風港，於是台股在具備高殖利率的優勢下率先脫穎而出，八月十日我參加土銀的七十周年慶祝活動，很多記者都問我，這一波台股為什麼這麼強勁臺南市佳里區銀行分行，這個漲勢可以持續多久？新竹縣湖口鄉定存銀行推薦高雄市燕巢區附近銀行臺南市龍崎區外匯推薦銀行臺中市潭子區外匯理財推薦

台股今年大漲，陸股今年相對黯然，東南亞股市今年表現也兩極，表現最搶眼的是泰國股市，今年已大漲二十．一九％，其次是印尼今年大漲一八．○九高雄市小港區銀行分行％，而菲律賓逼近歷史新高，今年也有一五．八％的漲幅，但是新加坡及馬來西亞則呈現小跌狀態，從這個現象可新北市五股區外匯定存以看出，六月二十三日英國脫歐公投後，全世界出現了資金大挪移的新變化。

六月二十四、二十五日，全球股市大跌，各國債券殖利率更是急遽走低，德國十年債、日本十五年債、法國八年債以內的債券殖利率全變成負值，全世界大約有十三～十四兆美元的債券殖利率是負數，於是，資金開始尋找比債市更高報酬的標的。

我的看法是，這是標準的資金行情，台股的顯著上漲是外資貢獻的，首先我們來比較台股具代表性的三個指數，今年以來，加權指數上漲一○．三六％，但比加權指數更厲害的摩台指上漲一二．八七％，摩台指代表的是外資，而代表中小型股的ＴＰＥＸ指數只小漲一．三二％，摩台指大大領先ＴＰＥＸ，這也可從台股融資餘額一度創下一三○二億的新低看出端倪。

今年的亞洲股市表現兩極，像台股今年從八三三六．○六拉升到九二○○．四二，今年漲幅一○．三六％，在亞洲股市中表現相對出類拔萃，相較於港股小漲二．六三％，上證下跌一四．七六％，深證跌一四．四一％，南韓上漲四．二四％臺中市外埔區銀行推薦，日本大跌一二．○七％，台股堪稱是亞洲股市的優等生。臺南市善化區銀行分行臺中市南區銀行推薦>新竹縣橫山鄉外匯推薦銀行

因此，認定台股這一波的漲勢，這是歐系資金大舉來台避險的資金行情，很多人擔心外資一旦撤走，台股就會跌下來，這是水能載舟覆舟，但是對於資金行情，大家必須有另外的新體會，這次的資金是新資金，資金的發酵會持續多久，沒有人知道。二是台股這一波行情是股市債市化的完整顯現，資金買股票，把它當成債券一樣的炒法，外資青睞的標的必定是國際一線大廠，或台灣最具競爭力的公司，或者是台灣獨具優勢的臺北市萬華區理財銀行推薦公司；再者是配息率高、配息穩定。高雄市苓雅區外匯推薦銀行

股市債市化極致表現

以台積電為例，今年前七月營收衰退一．三％，上半年淨利一三七二．八億元，比去年同期減少一三．三％，但外資持有台積電創下七九．六三％的新高水位，今年外資買超台積電六二七三九一張，一舉將台積電股價拉升到一七九．五元。同樣今年大立光創下三九四五元天價，外資也買超大立光七一二○張，但今年上半年大立光業績表現平平，稅後淨利七三．一二億，相較於去年同期的九二．二一億元，衰退二六．一％。外資大力買超的三電─中華電、台灣大、遠傳也是如此，這是股市債市化的極致表現。

外資買超台積電，迄今尚未歇手，原因是今年台積電配息六元，目前台積電帳上現金及約當現金還有六二二三．六億，明年具足夠配息力，大立光也有四一八．三五億，對照一三．四一億股本，配息力一點都沒有問題，所以觀察台股後續行情，第一個點是外資的大額資金是否持續匯入，台幣升貶很關鍵，一旦台幣出現大幅度貶值，台股可能就有回檔之虞。

二是外資極度買超個股，像台積電如果出現大額賣超，這也是大盤可能拉回的徵兆，三是這一波資金行情從英國脫歐開始，市場料定美國在今年十一月總統大選之前，Fed不會升息，所以市場炒作力量旺盛，要注意美國聯準會是否改變臺南市新營區定存銀行推薦當前的貨幣政策，一旦Fed突然出手加息，全球股市資金派對可能提前結束。

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